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164yamamoto-other	pdf	9.41 MB	255

論文情報

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アイテムタイプ	研究報告書
タイトル	Strategy switching in the Japanese stock market
著者	著者名 Yamamoto, Ryuichi
	著者名 Hirata, Hideaki
言語	eng
出版者	Institute of Comparative Economic Studies, Hosei University
	法政大学比較経済研究所
雑誌名	比較経済研究所ワーキングペーパー
	比較経済研究所ワーキングペーパー
巻	164
開始ページ	1
終了ページ	35
発行年	2012-01-10
著者版フラグ	Version of Record
シリーズの部分である	ポスト世界金融危機のわが国経済システム;2
キーワード	Strategy switching
	agent-based modeling
	survey date
	expectations
	Japanese stock market
抄録	This paper discusses the expectation formation process of Japanese stock market professionals and how their expectations are related to larger fluctuations of the TOPIX price than those of economic fundamentals. By utilizing a monthly forecast survey dataset on the TOPIX distributed by QUICK Corporation, we sort forecasters into buy-side and sell-side professionals. We first demonstrate that the buy-side and sell-side professionals use both fundamental and technical trading strategies throughout their expectation formation processes and that they switch between fundamental and technical trading strategies over time. We then empirically show that strategy switching is key in understanding the persistent deviation of the TOPIX from the fundamentals.
資源タイプ	Working Paper
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