研究報告書

動学的一般均衡租税モデルと景気循環会計

Dynamic General Equilibrium Taxation model and Business Cycle Accounting

jpn

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2008-08-22

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逐次的効用関数・曖昧さ・時間不整合性を考慮した国際マクロ分析;1

この論文の目的は、動学的一般均衡租税(Dynamic General Equilibrium Taxation, DGET) モデルが、日本経済のマクロ変数をどれだけ説明しているかを、景気循環会計(Business Cycle Accounting, BCA) を用いて評価することである。BCA によって、内生変数である 観測値から、ウェッジと呼ばれる4 つの外生変数が双対的に作り出される。 この論文は、DGET モデルを作成し、それが、日本経済のマクロ変数をどれだけ説明し ているかを、DGET モデルからのウェッジと、BCA からのウェッジを比較することで評 価している。実証分析の結果、得られた結論は、DGET モデルはBCA の労働ウェッジを 作り出すことに成功しているが、投資ウェッジを作り出せていない、ということである。 つまり、労働市場での消費と貯蓄の代替性についてある程度説明しているが、資本市場で の異時点間の配分については説明力が乏しいことが明らかになった。 この論文の貢献は3 つある。第一に、新しい動学的租税モデルの提示である。6 種類の 税以外だけでなく、資本減耗まで変動を考慮に入れている。第二に、租税モデルと景気循 環会計との同値性にかんする命題である。動学的租税モデルが、景気循環会計のプロトタ イプモデルとして記述できるだけでなく、その逆が成り立つための条件が何なのかを明ら かにした点である。資本ウェッジと投資ウェッジの同値性については、既存文献で述べら れているが、それを拡張して、さまざまなウェッジを考えられることを命題の形で示した 点は新しい。第三に、命題での成果を利用して、動学的租税モデルからウェッジを作り出 し、景気循環会計から作り出すウェッジを比較することによって、実証分析を行った点で ある。BCA の概念は非常に新しい概念であるため、動学モデルが日本経済をどれくらい 説明しているかについて、BCA を用いている論文は、筆者が知る限り存在ない。

Working Paper